重生16，从越南开始财富自由 第46节
有一个品牌，两年前风头无两，估值一度冲到20亿。
开了三千多家加盟店之后，然后-就没有然后了。
陈嘉树把该品牌的案例看的很仔细。
崩盘的原因，在网络上有很多不同的说法。
比如加盟商私自更换原料，总部质量把关不严，扩张过快导致培训不足，供应链集中度不高，加盟商赚不到钱就开始集体退款……
等到看到最后一条的时候，陈嘉树的手指停了下来。
阿杰在计划书中也提到了要扩大规模。
他打算在B轮融资到位后的一年内将门店数量扩大到200家。
一年两百家？陈嘉树把数字圈起来，在旁边打了一个大大的问号。
这个速度合理吗？不知道，也不敢乱下判断。
陈嘉树继续查阅资料。
在查国内某咖啡品牌加盟情况的时候，他发现了其中的一个规律。
所有加盟扩张顺利的品牌，在第一年开店的速度都在两到三倍以内。
【茶越香】目前直营8家，加盟3家，总共11家。
按照这个规律，B轮之后合理的扩张速度应该是三十到六十家，而不是两百家。陈嘉树也把这件事情记在了本上。
不能够说自己一定是对的。
但至少他找到了一个可以问的问题。
周六一整天陈嘉树都泡在电脑前，除了吃了两顿外卖以外，几乎没换过地方。
到晚上十点的时候，他的笔记本已经写满了六页。
他伸了个懒腰，站起来在客厅里走了几圈。
推开落地窗，站到阳台上。
十六楼的高度，能看到远处西贡河上的灯火。
夜风从河面上吹过来，凉丝丝的。
他忽然想到，去年这个时候，他还窝在广州家里打游戏，天天被老爸念叨。
一年时间过去了，他现在正在给一个五百万起步的投资项目做分析。
他掏出手机想给老爸发条微信，打字打到一半又删了。
现在不能对外透露，真要说也得等周一开完会以后。
等陈嘉树把自己的看法告诉牧哥之后，如果牧哥觉得他说的有道理的话，他才敢对父亲说。
如果牧哥听完之后摇摇头，那么他就白高兴了。
想到这里之后，他又走到电脑前打开阿杰的商业计划书继续看。
这一次他看的很慢，一页一页的看，发现不对劲的地方就停下来，翻到自己周六写的笔记去核对。
这次他一直等到天亮。
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星期一上午九点半在会议室。
陈嘉树到会议室的时候，林牧已经在那里了。
除了林牧之外，会议室里没有其他人。
“为什么只有我和你？”陈嘉树说。
林牧倚在椅子上，手里拿着一杯咖啡说道：“这个项目就我们两个人，你是主要负责人吗？”
陈嘉树愣了一下。
他原以为会开一个正式的会议，阿强，张明哲，阮文俊都会参加。
结果就他们俩。
牧哥都没有给他找旁听的人。
这压力…
陈嘉树深呼吸了一口气之后，将文件夹放在了桌子上。
把笔记本拿过来，翻到第一页。
“牧哥，我周末看了三遍计划书之后又查了大量资料。”
“你所查到的情况是什么样的？”林牧把咖啡放到桌子上。
“我先说结果。”陈嘉树顿了顿之后又看着林牧说道：“投。”
林牧没有开口，只是看着他。
陈嘉树心里咯噔一下，但是还是继续说下去。
“投的原因有三个。”
翻到笔记的第二页。
“第一，奶茶店的试点已经回本了。”
说到这儿的时候，他停了下来，然后看着林牧。
林牧脸上的表情依然很平静，所以让他继续说下去。
陈嘉树咽了口唾沫，翻到第三页的笔记。
“第二，加盟商续单意愿强。三家加盟商都想要扩大营业范围。”
“这些数据非常的重要。因为可以证明加盟商是赚到了钱。加盟商赚钱了，品牌也就会好起来。加盟商亏钱了，品牌就会马上崩溃。”
说到这儿的时候，他的眼睛就放光了。
“国内有一个奶茶品牌，一年开了三千多家店，估值一度达到二十亿。结果加盟商亏的一塌糊涂，不到两年就资金链断裂了。”
“因此我认为判断一个加盟品牌是否值得投资，要看加盟商赚不赚钱，而不是看总部估值。”
林牧的眉毛微微颤动了一下。
不明显，但是陈嘉-树还是注意到了。
稍微放心一些之后，他又继续往下说。
“第三，是阿杰这个人。”
“阿杰在A轮融资谈判的时候能够顶住资本的压力，守住加盟标准，一票否决权，说明他对品牌是有敬畏之心的。”
“做加盟行业最怕的就是老板自己先垮掉。阿杰的人品是不能用数字来衡量的，但是对我而言，这条比前两条更重要。”
第59章 牧哥终于夸我了
说完这三点之后，林牧把笔记本合上了一半，然后抬起头来望着林牧。
林牧没有开口。
会议室里静悄悄的。
陈嘉树心里非常不安。
不知道是说的太浅还是太多。
他心里默念自己刚才说的话，怎么都觉得是在背书。
在忐忑不安的时候，林牧说道：“嘉树。”
“嗯。”
“你说的三点都是正确的。”林牧说。
陈嘉树没敢接话。
“但是。”林牧盯着他，一字一句的说道：“你说得都是‘为什么投’。我更想听你说，‘什么条件下才投’。”
听到林牧的话，陈嘉树愣了一下。
他忽然明白牧哥想问什么了。
他把笔记本重新翻开，翻到最后几页。
“这个我也写了。”他说：“我原本想留在后面再讲。但既然牧哥你先问了，我先讲。”
“说吧。”林牧说。
“阿杰给的报价是按A轮的估值算的，也就是五百万人民币拿百分之二十的股份。”陈嘉树认真的说道：“这个价格看起来非常划算，但我觉得不能就这么进。”
林牧的眼睛眯了一下，问道：“为什么？”
陈嘉树深吸了一口气，随即开口说道：“同样也是三个原因。”
“首先，阿杰给我们的报价，这里面肯定有他还人情的成分”
“但如果我们按这个价直接进，等到B轮融资结束、外部资金进来的时候。其他新的投资人会不会觉得我们占了便宜？会不会因为估值不对等而找茶越香的麻烦？我觉得这个风险要考虑。”
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