港岛风云1977 第367节

　　置业信托目前的情况我让人核算过，大概需要八到九亿港币的现金支出。

　　会德丰账上虽然有十二亿，但刨掉负债和后续运营资金的需求，这个现金压力不小。”

　　他话锋一转，继续汇报道：“但如果换一条思路呢？我们可以用换股的方式来操作。不用现金，直接拿会德丰的新股去置换置业信托的股份。

　　这么做有两个好处：第一，不需要动用一分钱现金；

　　第二，可以顺便再稀释九龙仓一把，他们现在的持股比例是不到两成七，换股之后会被进一步压到二成一左右。”

　　刘德明语速略快了一些，“而且这个方案有一个天然优势。

　　会德丰现在的市值大概是置业信托的四倍，体量差距摆在那里，小股东拿到会德丰的股票，等于是用一个小盘股换了大盘股的筹码。

　　对他们来说，资产并没有缩水，甚至可能更安全。至于弘利这边，虽然持股也会被稀释，但还是能稳在四成五以上，控制权不会被动摇。”

　　办公室里安静了几秒。黄家豪没急着表态，他的手指在扶手上又敲了两下，节奏很慢。

　　“如果……”他停了一下，像是在斟酌措辞，“一半现金，一半会德丰新股呢？这种组合方案，你觉得置业信托的小股东会买账吗？”

　　刘德明挑了挑眉，显然这个方向他早就想过，只是方案书里还没来得及展开。

　　他很快在脑中重新算了一遍持股比例的变化，然后重重点头，“这个方案也很漂亮。”

　　他前倾身体，开始在黄家豪面前的便签纸上比画，“如果采用一半现金一半新股的方式，弘利集团在会德丰的持股大概会从五成六降到五成一左右。

　　九龙仓那边呢，因为会德丰增发新股，他们的持股比例会再被稀释，最终落到两成四上下。

　　剩下的两成五，就是市场上的散股了。”

　　他顿了顿，把笔放下，“最关键的是，置业信托将变成会德丰的全资子公司。

　　名下那三座大厦的租金收益，会直接并进会德丰的报表里。这个稳定的现金流一旦进来，会德丰集团本部的财务状况会好看很多。”

　　刘德明显然还没说完，他继续往深了推演，“而且这条路走通了，后面还有连锁效应。

　　置业信托本身持有联邦地产和夏立文投资发展的股份，一旦置业信托被百分百并入会德丰，这两家地产公司也等于间接被我们捏在了手里。

　　它们手里的现金流和资产都不差，等于是用一步棋盘活了三块资源。”

　　黄家豪安静地听完，目光又转向了窗外。维港上有一艘货轮正在缓缓驶过，烟雾在薄雾里拉出一道灰色的痕迹。

　　他把视线收回来，语气平淡但透着决断，“好。尽量在这个月之内把股东会开了。”

　　刘德明立刻明白了老板的判断逻辑。

　　这个时机确实讲究。股市低迷的时候，溢价收购本身就自带诱惑力。

　　小股东手里的股票长期横盘或者阴跌，忽然有人愿意溢价两成来接盘，大多数人都会选择落袋为安。

　　可一旦市场真正转暖，行情活跃起来，股民的预期就会水涨船高，到那时候就算溢价三成，也未必有多少人愿意把手里的筹码交出来。

　　但纯粹的现金收购又有压力，所以现金加新股的组合方案恰好卡在一个微妙的平衡点上。

　　只要组合的总价值跑赢置业信托当前的市场价格，小股东盘算下来觉得划算，方案就有把握过会。

　　黄家豪心里还有另一层盘算，这层他没说出来，但刘德明心知肚明，会德丰现在的市值，从某种程度上是虚高的。

　　前一轮收购大战和后续的炒作，把股价推到了一个与其真实资产价值不完全匹配的位置。

　　相反，置业信托的市值是实打实被低估的，没有资本介入、没有题材炒作，就安安静静地趴在那里，手里攥着优质物业却无人问津。

　　用虚高的筹码去换被低估的资产，这笔账无论如何都划算。

　　刘德明把方案书合上，从皮椅上站起来：“我马上去安排，最迟下周把股东会的各项文件准备好。

　　律师那边我会同步沟通，溢价幅度和换股比例的细节方案我后天拿初稿给您过目。”

　　他走到门口，又回过头，“老板，还有一件事。九龙仓既然选择了不供股，说明他们对会德丰的持股态度已经很明确了，将来他们手里的股份怎么处理，可能需要提前想好应对方案。”

　　黄家豪没有接这个话，只是微微摆了摆手，示意他先去忙。

　　门关上之后，办公室里重新安静下来。黄家豪起身走到落地窗前，双手插在西装裤口袋里，俯瞰着脚下的维港。

　　他知道刘德明最后那句话的重量，九龙仓不是普通的财务投资者，他们放弃供股、任由持股比例被稀释，背后一定有他们自己的盘算。

　　也许是真的对会德丰失去了兴趣，也许是在为别的什么布局腾挪空间。

　　但不管怎样，只要私有化置业信托这一步先走稳了，会德丰的资产底盘就会扎实得多。

　　到那个时候，九龙仓手里的那张牌，分量就不一样了。

第286章 再会超人

　　弘利大厦。

　　上午十时，黄家豪已经坐在办公室里翻看昨天送来的几份文件。

　　他把会德丰那一摊子事完全交给了刘德明，自己很少踏足会德丰大厦。

　　不是不重视，恰恰相反，会德丰的资产重组正在关键时期，但刘德明跟了他这些年，能力和忠诚都不需要再多考验，该放手的就放手。

　　黄家豪很清楚自己的精力边界在哪里，一个人不可能同时坐镇两家大型集团，弘利置业是自己的根基，真正的重心必须放在这里。

　　他合上文件，起身走到窗边，弘利大厦的视野比会德丰大厦更好，可以俯瞰维港。

　　地产这个行当，可以做得很重，也可以做得很轻。

　　卖楼花是轻的，资金滚得快，但利润终究是一次性的，楼卖完了，账面上的数字好看，可资产也就从手里流出去了。

　　他见过太多地产商在这条路上起起落落，景气的时候挥金如土，萧条的时候四处求人。

　　他不想走这条别人踏过坑，他要的是有稳定的收租。

　　也不是几栋楼、几条街的收租，而是要让弘利集团成为世界上最大的商业地产企业。

　　经济好的时候，租金水涨船高；经济差的时候，优质物业的租金依然能扛住。

　　酒店可以延伸，基建也可以切入，但商业地产的根必须扎得足够深。

　　到那一天，不管风向怎么变，弘利都能稳稳当当地活下去，过上真正安稳的日子。

　　正在此时，敲门声打断了他的思绪。

　　李国基推门进来，手里拿着一摞资料，脚步比平时快了几分，显然是有重要的事要汇报。

　　“老板，弘利金融中心的动土日子初步定了。”李国基把资料放在桌上，翻到夹着红标签的那一页，“三月二十一号，风水师傅给的几个日子里头，这一天是上半年最好的。筹备工作那边也确认过，工期上没问题。”

　　黄家豪接过资料，没有急着翻看动土仪式的流程安排，而是直接找到了风水师的堪舆报告。

　　报告写得很详细，从坐向到开门方位，从动土时辰到地基深度，每一项都附了风水师傅的批注。

　　黄家豪对这些东西的态度很务实，不是他不迷信，但在香港做地产，这一套规矩绕不开，银行要看，合作伙伴要看，连未来的租户都会打听。

　　与其事后被人挑毛病，不如一开始就把工夫做足。

　　“就定这一天吧。”他把资料合上，忽然想到什么，抬起头问，“照这个进度，是不是抢在中银前面了？”

　　李国基笑了一下，那笑容里带着几分了然，“是的，据说中银那边要四月份才奠基。

　　他们那块地皮八二年就到手了，硬生生拖到现在，差不多三年了。”

　　“三年。”黄家豪重复了一下这个数字。

　　“说到底，还是对香港的前景心里没底。”李国基收起笑容，语气变得认真起来。

　　“八二年刚拿到地的时候，市场什么情况您也知道，地产暴跌，英镑危机，整个气氛都紧张得不行。

　　再加上后来港币一路跌到七块八九的汇率，那段时间大家都在抛港币换美元，中银自己也在市场上抢购美元。

　　他们毕竟是企业，企业就得算企业的账，不能光讲情怀。

　　对香港经济会不会崩盘这件事，他们一开始的信心并不充足。”

　　黄家豪没接话，但心里对李国基的判断是认可的。

　　八三年那场港币危机他亲身经历过，汇率一天一个样，市场上风声鹤唳，能在那时候咬牙做出逆周期决策的人不多。

　　中银拖了三年才动土，说到底就是在观望，等一个确定性。而那个确定性，在去年协议签署之后，终于落地了。

　　“我们的资金呢？”黄家豪把话题拉回自己这边，“到位了没有？”

　　“已经到位了，日本银行那边打款很及时，后续各期的款项我也跟他们的对接人确认过，不会有拖欠。”李国基翻开另一份文件汇报导。

　　“弘利金融中心的整体造价十二亿港币，其中建筑费和各类税费加起来大概七亿，全部由日本的银行提供美元贷款。

　　抵押物就是大厦本身，这个您之前已经批过了。”

　　黄家豪点点头。用美元贷款盖楼，这笔账他在签协议的时候就算得很清楚。

　　美元走弱是大概率事件，到还款的时候汇率上还能再赚一道。

　　两人又聊了一会儿发展地产的进度，几个在建项目的销售情况都不错，预售回款的速度比年初预估的要快。

　　李国基合上笔记本，郑重的汇报道：“老板，还有一件事。”

　　“你说。”黄家豪示意道。

　　“港府那边传出来的消息，四月份要拍卖一块地，就是金钟域多利兵房一号地段，占地十一万多平方尺。”

　　黄家豪抬起头，眼睛里有什么东西亮了一下。

　　“这可是一个好消息。”

　　他说这几个字的时候，声音不大，但李国基能听出里头压着的兴奋。因为这一幕早在他们的预料之中。

　　黄家豪曾经不止一次在内部会议上分析过，地产一旦回暖，港府一定会把“地王”拿出来拍卖。