重生之金融霸主 第324节
ERM，欧共体汇率机制。
根据欧洲货币体系，西欧各国的货币不再盯住黄金或美元，而是相互盯住；每一种货币只允许在一定的汇率范围内浮动，一旦超出了规定的汇率浮动范围，各成员国的中央银行就有责任通过买卖本国货币进行市场干预，使该国货币汇率稳定到规定的范围之内；
在规定的汇率浮动范围内，成员国的货币可以相对于其他成员国的货币进行浮动，而各成员国货币之间的汇率以德国马克为核心。
十米长的椭圆形会议桌子旁，沈建南，罗伯特、约翰，以及第一资本伦敦核心成员威廉和安迪.史密斯、于正三人静静坐在椅子上，面朝着投影机的面板。
威廉的秘书玛丽.斯诺尔.亨特一身合体西装，拿着教鞭讲述补充着欧共体汇率机制的基本概念。
“成员国货币的汇率设定固定的中心汇率，允许汇率在中心汇率上下一定的幅度内波动。
其目的是减轻欧洲的货币波动，从而使公司在投资和贸易时不必担心剧烈的汇率波动会使它们的商业模式功亏一篑。
十多年以来，该机制运作良好，稳定了货币的同时又没有极端地统一货币。
所有加入的货币允许相互之间的汇率在小范围内波动，如果灵活性不够，一个国家可以与它的欧洲伙伴谈判贬值问题。这些规则给一些国家政府提供了利用利率来管理经济周期的可能，这个体系平衡了汇率稳定和利率的灵活性两方面的目标。”
“......”
威廉这家伙的秘书当然不会难看，刚刚二十二岁的玛丽，正是年轻美丽的时候，精致的五官、线条优美的曲线和清脆的声线，让人不管是在视觉上和听力上都感觉非常舒适。
她的基本功也很扎实，作为剑桥大学经济学院的高材生，讲述一个汇率机制还不是小菜一碟。
很快，玛丽.斯诺尔.亨特将基本概念讲完后，朝着现在的大老板看了一眼。
沈建南点了点头算是认可，转过身子朝在坐的几人问道。
“对于ERM，各位有什么看法。”
在场几人面面相觑，除了威廉大概知道，一时间不明白自家BOSS什么意思。
沈建南挑了挑眉毛，拿出烟丝毫没有涵养的点了起来。
烟雾顺着呼吸流入了肺部，在体内一次次侵蚀着，等到在体内游走了一个周天，这货很没公德心的将二手烟喷给了在场所有人。
“这样，我换个说法，ERM汇率体系内，各位觉得它有什么缺陷。”
在场的家伙，一个个都是人精。
细细品味着沈建南的话，猜测着他现在大半夜召集所有人开会的目的。
很快，有人开口了。
安迪.史密斯，瑞典货币专家，过去十年，他隶属于瑞迪安德对冲基金。
现在，他是第一资本的投资部经理。
“从汇率机制上来说，最大的问题是各成员国之间的沟通问题，而且各国之间的经济实力又一定差距，联动机制，会在汇率协调上，出现一些偏差。”
“不过这个问题并不是很大，各国央行有职责，来维持这种汇率上的协调性。”
“.......”
“.......”
沈建南还算满意安迪.史密斯的反应，如果连这种基本的问题都看不出来，一年三十万美元年薪那特么不如去养一头猪了。
再次抽上一口香烟，沈建南按灭烟头似笑非笑道。
“那如果各国央行无力干预这种汇率协调呢？”
“......”
一双双眼睛，大眼瞪起了小眼，除了罗伯特.约翰还有点懵逼，威廉和安迪.史密斯不禁都咽了咽口水。
沈建南笑的太可怕了。
两人都是聪明人，威廉作为伦敦总负责人，大概已经有了猜测，安迪.史密斯作为货币专家，也敏锐感觉到了什么。
“OK。我想各位已经知道了我的目的。目前来看，德国的合并，让这个体系出现了一个巨大的漏洞，以马克目前的强势，英镑和里拉，都面临着很大的贬值压力。现在，让我们来分析下，我们如何来利用这个漏洞赚一笔大钱。”
咕咚！
咕咚！
人，最怕联想。
联想到沈建南一直以来让自己执行的操作，威廉和安迪.史密斯齐齐咽了咽口水。
“老板。您是想卖掉英国？”
啪！
沈建南打了一个响指，毫不吝啬朝安迪.史密斯投了一个赞许的眼神，能够这么快就猜到他的目的，货币专家这个头衔，不算白带。
七十年代末，受到石油危机影响，英国经济从世界工厂陷入到了泥炭沼泽之中，随着撒切尔夫人执政推动私有化，让英国经济暂时摆脱了低迷的危机。
但一衰刚完一衰就至，由于私有化改革过程，大量国有资产被贱卖给了其他国家的资本，市场也从英国本土转移到了欧洲市场和北美市场，但美国金融危机大爆发，经济一度低迷，随着北美市场的衰退，英国出口业受到严重制约，造成了大量普通民众失去了工作。
据英国国家统计局的最新统计报告显示，1991年英国第三季度GDP增长率较第二季度的零增长更加恶化，为负0.5%，降幅为1990年以来最大。报告表明，上一年第三季度GDP年增长率为0.3%，创16年新低。
数据表明，在今年前三个季度，英国工业生产环比下降了0.72％，其中制造业疲软态势最为明显，季环比下降1.0％，与此同时，工业投资额也下降了5.41%，创23年来最大跌幅。不仅如此，占英国GDP比重达2/3的服务业第三季度产出下降0.4%。
欧洲汇率机制是由欧洲经济共同体于1979年制定的，限制了十一种欧洲货币的汇率波动区间，原意是要维持各国货币之间的汇率稳定。然而，这个汇率机制有着致命的弱点：必须各国之间互相协调经济政策保持基本面接近方可维系。
如果英国通胀率高于德国，就会给这个汇率机制造成压力，同时两国的利差也会冲击汇率机制。
那么问题来了，随着互联网发展，外汇市场交易规模已经达到了天文识字，过去央行凭借几百亿美元外汇储备就可以干预本国货币的能力已经被大大削弱。
饶有兴趣看了一眼安迪.史密斯，沈建南开口道。
“恭喜你，答对了。”
“可是老板，那可是英格兰银行啊。”
英格兰银行？
那又怎么样呢。
第八十七章 先机之手（二合一）
啪！
沈建南打了一个响指，令全场目光都注意到了自己身上。
“玛丽。说下最近英国市场的资本流动性。”
“是，老板。”
“......”
“......”
1982年到1989年，英国市场处于典型的资本过剩状态，表现以M3为代表的流动性和地产、股价为资产的价格，上涨速度远远高于GDP和CPI的上涨速度，房地产价格在十年之内连续上涨了百分之一百六，股票市场上涨了百分之三百二。
其中在1986年超额货币指标EM高达百分之十六，异常高于1985年的百分之一点六，1987年，EM指标更是达到了历史性的高点百分之八十。
利率上，1985年，私有化改革进程带动了英国经济的短时期增长，CPI指数也达到了百分之六点一，英格兰银行将隔夜拆借利率提高到了百分之十二点五，但在通胀下降到百分之五后，短期拆借利率又从下降到了百分之十，百分之九点五。
1988年，也许是意识市场投机热度太高和货币泛滥带来的危机，英格兰银行再次上调了利率，1989年，隔夜拆借利率上调到了百分之十三点五，1990年，利率更是上调到了百分之十四点七。
在场都是市场中经验丰富的精英，就连威廉，也恶补过相关知识，哪里会听不懂沈建南和玛丽一问一答的含义。
英镑，严重超发，也正是因为货币的大量超发才推动了股市和房地产市场的持续走高。
供需关系决定价格因素，英镑的超发流通量庞大，对应存在的就是贬值压力，如果想要维持英镑的价格，就需要加息来收缩英镑的市场流通额。
但由于私有化改革后，英国经济多受欧共体以及北美市场影响，随着芬兰、冰岛等北欧陷入经济危机，英国出口业受到了很大影响，失业率居高不下，非常需要降息来刺激通胀。
不久，玛丽的讲述为之告一段落，偌大的会议室变得雅雀无声。
很明显，自家老板的目的，是要沽空英镑。
这个想法太恐怖了。
日不落帝国何其强大，曾经几乎统治了大半个地球，虽然现在的英国不复风光之时，但瘦死的骆驼比马大，烂掉的破船还有几斤钉。
以第一资本的实力想要做空英镑，这不是鸡蛋撞石头，而是老鼠想咬死大象，根本就是找死。
咕噜！
安迪.史密斯咽了咽口水，想说什么又不太好开口。
沽空一国货币，无异于挑战一个国家的权威，英国又是欧共体成员国之一，想要做空英镑，就是在挑战欧洲共同体这个庞然大物。
军情五处、军情六处，可都不是吃白饭的，天知道，会惹来什么样的麻烦。
成功，没有好果子吃，失败，那亏的是自己的钱。
“史密斯。有什么想法，不用拘束。”
安迪.史密斯不由挺起了脊背，很严肃开口了。
“老板。恕我直言，做空英镑，这是一个非常愚蠢的想法。虽然欧共体的汇率机制有一个漏洞，现在的英国也不复昔日辉煌，但英格兰银行的外汇储备高达两百四十亿美元，没有人很能撼动这样的英国。
就算我们找到了英国的弱点，也无能为力。
瘦死的骆驼比马大，无论成败，这是一个拥有完整主权的国家，如果我们对它挑衅，根本就无法承担那种后果。”
后果？
沈建南扬了扬眉毛，站起身，走到了安迪.史密斯背后，一掌重重拍在了他的肩膀上。
“安迪。后果，不用担心。你说的没错，瘦死的骆驼比马大，所以完全不用担心。现在，我们聊的是市场。资本决定价格，你觉得，我们需要准备多少资金，可以赚到钱。”